50ETF期权卖方有什么策略？
2019-09-23 19:43:52
编辑：yxd
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导读对于期权交易来讲，我们总是希望做买方多一点，因为期权的对风险和收益的表述总是“卖方风险有限，收益无限”，“卖方风险无限，收益有限”，其实，作为期权的卖方也是通过一定策略获得收益的。
在了解期权时，我们通常认为“买方盈利无限，风险有限”，“卖方盈利有限，风险无限”。似乎作为期权的卖方就是要吃大亏的。其实，郑州商品交易所期权部部长魏振祥表示，认为期权“卖方风险无限”是一种理论上的片面认识。在实践中，期权的卖方风险可以通过多种策略有效加以管理。
就国际期权市场来看，除了做市商外，其实市场上鲜有等着期权卖方执行权利的卖方。大部分的期权卖方的目的只是为了了解多头头寸、或者是为了保护现有头寸进行投资策略组合、锁定买入成本。
从保护头寸的角度来讲，为了化解标的物价格下跌的风险，卖方可以选择卖出看涨期权，以便在标的物价格下降时赚取权利金。为了化解标的物价格上涨所带来的风险，卖方可以选择卖出看跌期权，一遍在标的物价格上涨时赚取权利金。
作为卖方来讲，如果我们判断行情的能力比较准确，那可以尽量要在期权波动率高的时候卖出期权，由于隐含波动率和期权价值呈正相关，期权波动率越高，此时权利金收入也就越大。不过在这之前要做好充足的行情判断，当卖出的是看涨期权时，预期的标的物价格应该是下跌的，当卖出看跌期权时，预期的标的物价格应该是上涨的，这是实值期权转向虚值期权的前提，一旦实值期权转向虚值期权，卖方就不会行权，此时卖方也就赚取了权利金收入。
除此之外，时间也是期权卖方最大的朋友。权利金总是包括时间价值，而期权总是在为平值期权时时间价值为最大，此时卖方的权利金收入是最大的。
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