为什么有人会当期权的卖方？
2019-11-20 11:06:18
编辑：yxd
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导读理论上期权卖方的收益有限而损失无限，但实际上，所有数量的买方头寸都对应着相同数量的卖出头寸，那为什么有这多人会选择当期权的卖方呢？接下来就和小编一起来了解一下吧。
期权有多少买方头寸就对应着多少卖方头寸，但是从理论上来讲，期权的卖方的收益是有限的，但同时承担的损失却是无限的，那为什么还有人愿意做卖方呢?其实，收益有限损失无上限只是一方面而言，而卖方的优势在于其胜率高，甚至有时候可以“躺赢”。
卖方的胜率为什么这么高呢?期权市场中有一句话：时间是卖方的朋友，同时也是买方的天敌。这是因为期权除了内在价值之外，还有时间价值，时间价值是随着时间流逝不断降低的，这对于卖出期权的一方而言，时间价值降的越多意味着可以产生更多的平仓收益，对于买入期权的一方而言，则必须要面对时间价值降低带来的损失。
在横盘的时候，卖方最能体会到时间价值带来的收益。横盘时，由于标的物变化幅度不大，所以期权的内在价值基本上没有什么变化，同时时间价值会步步降低，所以这时候权利金无论是认购还是认沽，基本上都是是降低的。横盘的时间越久，时间价值消耗的就越多，卖方就能赚的越多。
如此看来卖方确实是有一定的优势，不过卖方对于资金实力的要求要比买方高。这是因为卖方需要缴纳保证金，保证金的水平远高于权利金，所以一旦发生较大波动，保证金可能在很短的时间内就亏完了，因此，做卖方一定要避免波动。
实际上，做期权卖方的一般都是以机构投资者为主，因为机构投资者最重视的是盈利的稳定性，卖方高胜率的特点符合其要求。同时，机构投资者有着良好的风险控制机制，同时资金实力也充足，可以有效化解做卖方的风险。
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