50ETF期权的头寸有哪些了结方式？
2019-11-29 16:24:51
编辑：yxd
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导读期权有两种了结头寸的方式，一是在到期日选择行权交割或者等待期权过期，而是做一笔反向交易对冲平仓，那这两者之间有什么异同呢？接下来就和小编一起来了解一下吧。
期权是未来买卖某一资产的权利，在到期时如果执行价格与市场价格之间的差价有利于权利仓，那就可以通过行权来了解头寸，否则就等期权自动过期，这是第一种了解头寸的方法;第二种是通过反向对冲交易进行平仓，这样也可以了结头寸。
这两种了结头寸的方法既有相同之处也有不同之处，接下来就和小编一起来了解一下吧。
相同点：
两者本质上都是靠期权价值的增长来盈利，通过行权来了结头寸本质赚的是期权的内在价值，再用内在价值减去权利金成本则可以得出期权的盈利;通过反向对冲交易虽然表面上赚取的是权利金差价，但是权利金的价格本质还是受内在价值影响的。
虽然平仓方式不同，但如果两者持有时间一样的话，那两者交易结束的时候收益都是一样的，两者的收益如下:
行权收益=平仓时内在价值-权利金成本，而建仓时的权利金成本包括了时间价值和内在价值，所以行权收益具体是：平仓时的内在价值-建仓时的内在价值-持有期的时间价值。
对冲了结收益=平仓时的权利金-建仓时的权利金，平仓时的权利金包括平仓时的内在价值和时间价值，建仓时的权利金包括建仓时的内在价值与时间价值，所以收益具体为：平仓时的内在价值-建仓时的内在价值-持有期的时间价值。
从上可知，两种了解头寸的方式所获得的收益在理论上都是一样的。
不同点：
不同点在于行权会面临更多的不确定性，主要是对于认购期权的行权而言。这是因为，上证50ETF期权行权后不能马上处置所交收的50ETF基金，而是要等到E+2日才能出售，因此中间还会面临一天的价格波动，可能会发生不利的行情。
以上就是小编的分享，如果您想了解更多有关于期权的知识，可以收藏我们的网站等待后续的文章更新。
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