50ETF期权卖方真的有那么可怕吗？
2019-12-20 11:13:48
编辑：yxd
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导读市面上对卖方的宣传都是风险无限而收益有限，这让许多投资者觉得做卖方是一件相当不划算的事情，其实卖方风险无限的时候一般也是标的物波动特别大的时候，在其他时候做卖方的优势还是非常明显的。
如果行情足够大，期权卖方虽然也能通过做对方向来盈利，但此时收益最大仅仅是所有的权利金，如果方向没有做多，发生的亏损可能是权利金的好几倍。所以做期权卖方看似一件不划算的事情。
然而期权卖方在有一方面是稳赚不赔的，那就是期权的时间价值。期权由于是未来的权利，而时间一长不确定性就会增加，风险也会增多，因此时间价值本质上是给到卖方的风险补偿。时间价值会随着时间的流逝而不断的衰减，卖方的交易方式是先卖后买，寄托于权利金的下降以盈利，时间价值的消耗天然有利于卖方，增加了卖方收益的确定性。
因此，小编认为，做卖方是可以获得相对稳健的收益的，前提是要对冲掉内在价值波动的影响，这里主要是用价差策略来抵消一部分内在价值的波动：
熊市看涨价差策略：在卖出看涨期权的时候，担心标的物价格会上涨，于是买入行权价较高的看涨期权来对冲风险，即便标的物的价格可以无限上涨，后者的头寸可以产生无限的收益，抵消了前者无限的风险，卖方无限的风险被化为有限。
牛市看跌价差策略：在卖出看跌期权的时候，担心标的物价格会下跌，于是买入行权价较低的看涨期权来对冲风险，即便标的物的价格可以无限下跌，后者的头寸可以产生无限的收益，抵消了前者无限的风险，卖方无限的风险被化为有限。
当然以上行情也限制了卖方的总收益，如果不采用保护策略而裸卖期权我们该怎么避免风险呢?这里只能靠自己的风险意识来避免了，一是设置合理的自动止盈点和止损点，二是要尽量避免较大的行情。
以上就是小编的分享，如果您想继续了解有关期权的交易技巧，可以收藏我们的网站等待后续更新。
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