用日历价差策略来赚取时间价值！
2019-12-24 11:21:48
编辑：yxd
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导读赚取期权的时间价值我们一般是通过卖出期权来进行的，但这样单一的卖出期权在行情不利的时候可能会发生严重的损失。有这么一种策略可以让我们以较小的风险来赚取期权的时间价值，这就是日历价差策略。
期权的好处之一就是可以构建各式各样的策略，在期权策略中，我们可以垂直价差策略来降低时间价值的消耗，也可以用用跨式策略来获得波动率变化的收益，那有没有一种专门的策略可以用来赚取期权的时间价值呢?答案是有的，这就是期权的日历价差策略。
什么叫日历价差策略呢?即用不同到期日的期权之间之间价值的特性，来赚取时间价值的差价。我们都知道，到期日近的期权时间价值消耗的更快，而到期日远的期权时间价值消耗的更慢，因此我们可以卖出近月的合约，再买入远月相同的合约，前者时间价值收益为证，后者为负，但平仓时前者的绝对值要更大，因此我们就获得了净时间价值收入。
日历价差策略分为两种：
多头看涨日历价差策略：即卖出近月到期的认购期权合约，再买入远月到期相同的认购期权合约。
多头看空日历价差策略：即卖出近月到期的认沽期权合约，再买入远月到期相同的认沽期权合约。
但明明单一卖出期权也可以赚取时间价值，为什么要构架一个这样的在组合呢?这是因为通过日历价差策略卖出期权的要更小，当面临较大的波动时，由于策略内的头寸都是相反的，所以可以抵消很大部分彼此的内在价值波动，从而将风险限定。
日历价差的收益状况：
无论是多头看涨，还是多头看空，该策略的收益率曲线都是中间高，两头低，即随着时间流逝，标的物的价格越靠近建仓时的价格，策略的收益就越大，当与建仓价格偏离到一定程度时，策略的损失被限定。
因此日历价差策略适用于标的物处于横盘震荡的时期，这样一来我们就可以获得净时间价值收入。
以上就是小编对日历价差策略的风险，如果您想继续了解有关期权的策略，可以收藏我们的网站等待后续的更新。
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