卖出期权怎么对冲风险？
2019-12-12 16:23:09
编辑：yxd
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导读单一的卖出期权会面临无限的风险，尤其是在波动比较大的时候，这种风险来的特别猛烈。其实，我们可以通过构建一定的组合将卖出期权的风险限定，接下来就和小编一起来了解一下吧。
卖出期权的好处是可以不必担心时间价值衰减，因此不用担心波动比较低的情形，即便行情小有不利时间价值也会帮助卖方抵消一部分亏损，但如果行情特别大的时候，卖方不仅收益有限，而且还会面临严重的风险，那卖方怎么样去对冲风险呢?接下来就和小编一起来了解一下吧。
理论上卖出期权的风险是无限的，所以如果我们在卖出期权的同时再建立反向的买入期权的头寸，这样一来无限的收益和无限的无限就抵消了，最终风险就是有限的。利用这种思想，我们可以构建以下两种组合策略。
认购熊市价差组合：即到我们卖出认购期权的时候，如果担心50ETF的价格会大幅上涨带来巨大损失，我们就再买入一份较高行权价的认购期权。这样一来，如果50ETF真的大幅上涨，价格一旦超过到后者的行权价，后者的收益就会与前者的损失互相抵消，此时损失达到最大从而使得我们整个投资组合的损失便被限定。
认沽牛市价差组合：前者相反，认沽牛市价差组合是在我们卖出认沽期权时，为了规避标的物大幅下跌风险而实行的一种策略。即在我们卖出认沽期权时，在开仓卖出一份行权价更低的认沽期权，就算50ETF的价格大幅下跌，一旦超过后者的行权价，后者的收益就会与前者相抵消，整体损失不会再增加，由此限定了整个投资组合的风险。
以上就是小编的分享，如果您想继续了解有关期权的交易策略，可以收藏我们的网站等待后续的更新。
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